BITCOIN STOK AKIŞ ORANI (S2F) MODELİ

Bu model Bitcoin’i, kıtlıkları nedeniyle uzun dönemler boyunca değerini koruyabilme yetenekleriyle bilinen ve "değer saklama aracı" olarak adlandırılan altın, gümüş veya platin gibi emtialara benzer biçimde görür. Madencilik pahalı ve zaman alıcı olduğundan bu emtiaların arzını artırmak zordur. Bitcoin bu özelliği paylaşır; kıttır ve sınırlı arza sahip tarihin ilk dijital nesnesidir. Kalan 3 milyon coini çıkarmak önemli miktarda elektrik ve işlem gücü gerektirir; bu da arz oranının istikrarlı biçimde düşük kalmasını sağlar. Stok akış oranları, bir emtianın mevcut stokunu (toplam mevcut miktar) yeni üretim akışına (yıllık çıkarılan miktar) karşı ölçer.

Altın, platin veya gümüş gibi değer saklama emtialarında yüksek bir stok akış oranı, sınırlı endüstriyel tüketime işaret eder; büyük bölümü parasal bir korunma aracı olarak saklanır ve bu oranı yükseltir. Daha yüksek bir stok akış oranı daha fazla kıtlık anlamına gelir ve emtianın değer saklama aracı olarak değerini güçlendirir.
Yukarıdaki grafik, Bitcoin fiyatını stok akış oranı çizgisinin üzerine bindirerek Bitcoin fiyatının tarihsel olarak stok akış oranını izlediğini gösterir. Bu, bilinen gelecekteki Bitcoin madencilik programından türetilen öngörülen stok akış çizgisini gözlemleyerek gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin edebileceğimizi düşündürür.

Fiyat çizgisi üzerindeki renkli noktalar, bir sonraki Bitcoin halving olayına kalan gün sayısını gösterir. Halving sırasında yeni blok üretme ödülü yarıya iner ve madencilerin ödülleri %50 azalır. Bu halvingler 210.000 blokta bir, yani kabaca dört yılda bir, 21 milyon bitcoinlik azami arza ulaşılana kadar gerçekleşir. Halvingler stok akış oranını (kıtlığı) artırır ve bu teorik olarak fiyatı yukarı iter; Bitcoin’in geçmişinde görüldüğü gibi.

Grafikteki stok akış çizgisi, halving olaylarının yol açtığı piyasa dalgalanmalarını yumuşatmak için 365 günlük bir ortalama içerir.