多空比
什么是多空比？
该工具通过分析账户多空比和买卖主动成交量比率，提供对短期交易趋势和整体市场情绪的洞察。交易所账户多空比反映投资者倾向，较高的比率意味着更多散户投资者持乐观态度，而较低的比率则表明机构投资者可能偏向看空。
BTC @ 1H BTC @ 1H BTC @ 1H
多空比衡量什么
多空比衡量特定交易所特定资产的衍生品持仓中净多头与净空头的比例。比率大于1意味着更多账户持有净多头仓位；小于1则意味着更多账户净空头。该比率基于账户级别数据计算，而非美元成交量，因此单一大型杠杆仓位不会主导读数。
为什么极端读数被视为反向信号
极端的多空比被解读为逆向信号。当绝大多数交易者持有多头仓位时，市场容易遭受多头挤压——即一连串强制平仓快速推动价格下跌，止损单和追加保证金要求相继触发。相反，当空头仓位占主导时，若价格开始反弹，空头挤压便成为阻力最小的路径。
散户持仓及其局限
值得注意的是，大多数散户交易者在较长时间维度上处于亏损一方——交易所深知这一点，多空比在某种程度上反映的是散户情绪。观察多空比在价格波动期间的变化，比单看绝对水平更具参考价值。即使价格下跌，多空比仍顽固偏多，说明散户在死扛亏损仓位而非认输离场——这往往是看空信号，直到真正的大幅抛售出现。
跨交易所比较持仓
该工具展示多个主要交易所的多空比，让您可以比较情绪一致性是否普遍，还是仅限于某一特定平台。结合资金费率和未平仓合约变化进行交叉参考，可以更全面地了解衍生品市场的整体仓位状况。
常见问题
什么是多空比？
它是某家交易所某一资产的未平仓衍生品头寸中，净多头与净空头所占的比例。大于一意味着更多交易者站在多头一侧。它衡量的是市场当下如何持仓，这与价格将往哪里去是两个不同的问题。
为什么极端读数被当作反向信号？
因为严重一边倒的市场已经耗尽了自己的买入或卖出力量。当几乎所有人都做多时，能继续推高价格的买家变少，同时存在大量一旦下跌就会被强平的头寸。正是这种失衡，使得逆向的剧烈行情成为可能。
账户比与持仓比有什么区别？
账户比统计交易者人数，无论仓位大小一律等权；持仓比则按实际承担风险的资金加权。两者可能明显背离：大量小额多头账户对少数大额空头持仓，会产生偏多的账户比和偏空的持仓比。二者之间的差距往往才是关键。
顶级交易者持仓说明什么？
它把交易所内持仓规模最大的账户单独拎出来，与更广泛的散户区分开。交易者关注它，是因为这些账户通常资本更雄厚、信息更充分。当顶级交易者与大众站在相反方向时，值得留意各自站在哪一边。
为什么要比较多家交易所？
每家平台的用户结构不同，在一家看来极端的持仓，在另一家可能稀松平常。若多家交易所的情绪彼此一致，说明其覆盖面广、更有意义；单一异常值通常只反映那家平台自身的交易者，而非整个市场。