СООТНОШЕНИЕ ЛОНГ/ШОРТ
Что такое соотношение лонг/шорт?
Этот инструмент даёт представление о краткосрочных торговых тенденциях и общем рыночном настроении путём анализа соотношения лонг/шорт по счетам и соотношения объёма заявок на покупку/продажу. Соотношение лонг/шорт по счетам на бирже отражает склонности инвесторов: высокое соотношение подразумевает, что больше розничных инвесторов настроены оптимистично, тогда как низкое соотношение предполагает, что институциональные инвесторы могут быть настроены по-медвежьи.
BTC НА 1H BTC НА 1H BTC НА 1H
Что измеряет соотношение лонгов и шортов
Соотношение лонг/шорт измеряет долю открытых деривативных позиций, которые являются нетто-лонг по сравнению с нетто-шорт на данной бирже для данного актива. Соотношение выше 1 означает, что больше счетов держат нетто-длинные позиции; ниже 1 — больше счетов находятся в нетто-короткой позиции. Соотношение рассчитывается на основе данных уровня счёта, а не в долларовом объёме, поэтому одна крупная позиция с кредитным плечом не искажает показание.
Почему экстремумы читают как контртрендовый сигнал
Экстремальные соотношения лонг/шорт интерпретируются как контртрендовые сигналы. Когда подавляющее большинство трейдеров позиционировано в лонг, рынок уязвим к сжатию лонгов — быстрому каскаду принудительных ликвидаций, который толкает цену вниз по мере срабатывания стоп-лоссов и маржин-коллов. Напротив, когда доминируют шортовые позиции, шорт-сквиз становится путём наименьшего сопротивления при начале восстановления цен.
Позиционирование розницы и его пределы
Важно отметить, что большинство розничных трейдеров оказываются в проигрышной позиции на длительных горизонтах — биржи это знают, и соотношение лонг/шорт отчасти является отражением розничных настроений. Наблюдение за тем, как соотношение меняется во время ценовых движений, даёт больше информации, чем взгляд на абсолютный уровень. Соотношение, упорно остающееся в зоне лонга даже при падении цены, сигнализирует о том, что розничные инвесторы держат убыточные позиции, а не капитулируют — что часто является медвежьим признаком до наступления настоящего слива.
Сравнение позиционирования между биржами
Этот инструмент отображает соотношения лонг/шорт на нескольких крупных биржах, позволяя сравнивать, является ли выравнивание настроений широко распространённым или изолированным в конкретной торговой площадке. Для более полного представления о позиционировании на рынке деривативов сопоставьте данные с ставками финансирования и изменениями открытого интереса.
Часто задаваемые вопросы
Что такое соотношение лонгов и шортов?
Это доля открытых позиций в деривативах, которые в чистом виде длинные, против чистых коротких на конкретной бирже по конкретному активу. Значение выше единицы означает, что больше трейдеров стоят в лонг. Оно измеряет текущее позиционирование рынка, а это иной вопрос, чем то, куда пойдёт цена.
Почему экстремальные значения трактуют как контртрендовые?
Потому что сильно перекошенный рынок уже израсходовал свою покупательную или продающую способность. Когда почти все в лонге, остаётся меньше покупателей, способных толкать цену вверх, и существует большой пул позиций, которые будут ликвидированы при падении. Именно этот дисбаланс делает возможными резкие движения против толпы.
Чем отличается соотношение по счетам от соотношения по позициям?
Соотношение по счетам считает трейдеров, давая каждому равный вес независимо от размера, тогда как соотношение по позициям взвешивает по реально рискуемому капиталу. Они могут резко расходиться: множество мелких длинных счетов против нескольких крупных коротких позиций даёт бычье соотношение по счетам и медвежье по позициям. Разрыв между ними часто и есть самое интересное.
Что показывает позиционирование топ-трейдеров?
Оно выделяет счета с крупнейшими позициями на бирже, отделяя их от широкой розничной массы. Трейдеры следят за ним, потому что такие счета обычно лучше капитализированы и лучше информированы. Когда топ-трейдеры и толпа стоят по разные стороны, стоит отметить, кто где.
Зачем сравнивать несколько бирж?
У каждой площадки своя база пользователей, поэтому позиционирование, выглядящее экстремальным на одной, может быть обычным на другой. Настроение, совпадающее на нескольких биржах, широко распространено и более значимо; единичный выброс обычно отражает трейдеров именно этой платформы, а не рынок в целом.