ИНДЕКС BITCOIN REALIZED MARKET CAP
Что такое индекс Bitcoin Realized Market Cap?
График Bitcoin Realized Cap представляет общую стоимость Bitcoin на основе цены, по которой каждая монета последний раз была перемещена, а не текущей рыночной цены. Эта метрика даёт представление о реальном притоке капитала на рынок и себестоимости держателей. Мониторинг тенденций реализованной капитализации помогает трейдерам оценивать рыночные циклы, определять периоды накопления или распределения и лучше понимать поведение инвесторов с течением времени.
Чем realized cap отличается от рыночной капитализации
Реализованная капитализация — это альтернативный способ измерения общей рыночной стоимости Bitcoin. В отличие от традиционной рыночной капитализации — которая умножает каждую существующую монету на текущую цену — реализованная капитализация умножает каждую монету на цену, по которой она в последний раз была перемещена в блокчейне. Результат приближается к совокупной себестоимости всей сети Bitcoin: общей долларовой стоимости, которую все держатели совокупно заплатили за свои монеты.
Почему realized cap отстаёт на бычьем рынке
Во время бычьих рынков реализованная капитализация отстаёт от рыночной, потому что монеты, купленные по более низким ценам давно, ещё не были перемещены. Этот разрыв между рыночной и реализованной капитализацией — визуализированный в Коэффициенте MVRV — растёт по мере роста цен и сужается или инвертируется во время медвежьих рынков, когда рыночная капитализация падает ниже того, что держатели совокупно заплатили. Эта инверсия является одним из наиболее исторически надёжных сигналов глубоких условий медвежьего рынка и крупных возможностей накопления.
Измерение реального притока капитала
Реализованная капитализация также измеряет реальный приток капитала в сеть Bitcoin с течением времени. Растущая реализованная капитализация означает, что новые монеты покупаются по всё более высоким ценам — в сеть поступает реальный капитал. Плоская или снижающаяся реализованная капитализация означает, что сеть не привлекает чистого нового капитала, независимо от того, что делает спотовая цена. Устойчивый рост реализованной капитализации предшествовал каждому значительному расширению бычьего рынка Bitcoin.
Показатели, построенные на realized cap
Этот инструмент визуализирует реализованную капитализацию Bitcoin во времени наряду со спотовой ценой. Связанные метрики включают MVRV Z-Score, который нормализует разрыв между рыночной и реализованной капитализацией по стандартному отклонению, и NUPL, который показывает чистую прибыль или убыток по всей базе держателей как долю реализованной капитализации.
Часто задаваемые вопросы
Что такое realized capitalization?
Realized cap оценивает каждый bitcoin по цене его последнего перемещения в сети и суммирует эти значения. Традиционная рыночная капитализация вместо этого умножает всё предложение на сегодняшнюю цену, предполагая, что все монеты можно продать по ней одновременно. Realized cap ближе к совокупной сумме, реально уплаченной за предложение.
Почему realized cap отстаёт во время ралли?
Потому что монеты, купленные годы назад по гораздо более низким ценам, сохраняют старую базу стоимости, пока не будут перемещены. Рыночная капитализация мгновенно переоценивает всё предложение при росте цены, а realized cap обновляется только для реально сменивших владельца монет, поэтому разрыв во время ралли расширяется.
О чём говорит рост realized cap?
О том, что монеты переходят к новым владельцам по более высоким ценам, то есть в сеть входит настоящий капитал, а не просто переоцениваются существующие монеты. Это делает её одной из наиболее чистых доступных мер реального притока в отличие от простого роста цены.
Как используют realized cap?
Сама по себе она показывает динамику капитала, вложенного в сеть. Чаще она служит знаменателем других метрик, прежде всего MVRV, где отношение рыночной капитализации к realized cap показывает, насколько оценка растянута относительно совокупной базы стоимости.
Чем realized cap отличается от realized price?
Realized cap — это совокупная ончейн-база стоимости всех монет в обращении, а realized price — та же величина, делённая на циркулирующее предложение, то есть средняя стоимость одной монеты. Первое — агрегат, второе — среднее на монету по тем же исходным данным.