CHỈ SỐ BITCOIN REALIZED MARKET CAP
Chỉ số Bitcoin Realized Market Cap là gì?
Biểu đồ Bitcoin Realized Cap thể hiện tổng giá trị của Bitcoin dựa trên giá mà mỗi đồng tiền được chuyển lần cuối, thay vì giá thị trường hiện tại. Chỉ số này cung cấp thông tin về dòng vốn thực sự vào thị trường và cơ sở chi phí của người nắm giữ. Theo dõi xu hướng vốn hóa thực hiện có thể giúp các nhà giao dịch đánh giá chu kỳ thị trường, xác định các giai đoạn tích lũy hoặc phân phối và hiểu rõ hơn về hành vi của nhà đầu tư theo thời gian.
Vốn hóa Thực hiện là một cách thay thế để đo lường tổng giá trị thị trường của Bitcoin. Không giống như vốn hóa thị trường truyền thống — nhân mỗi đồng tiền đang tồn tại với giá hiện tại — vốn hóa thực hiện nhân mỗi đồng tiền với giá mà nó được chuyển lần cuối trên blockchain. Kết quả xấp xỉ cơ sở chi phí tổng hợp của toàn bộ mạng Bitcoin: tổng giá trị đô la mà tất cả người nắm giữ đã trả tập thể cho các đồng tiền của họ.
Trong thị trường tăng giá, vốn hóa thực hiện tụt lại phía sau vốn hóa thị trường vì các đồng tiền được mua ở mức giá thấp hơn từ trước đến nay chưa được chuyển. Khoảng cách giữa vốn hóa thị trường và vốn hóa thực hiện — được trực quan hóa trong MVRV Ratio — tăng khi giá tăng và thu hẹp hoặc đảo ngược trong thị trường giảm giá khi vốn hóa thị trường giảm xuống dưới mức người nắm giữ đã trả tập thể. Sự đảo ngược này là một trong những tín hiệu đáng tin cậy nhất trong lịch sử về điều kiện thị trường giảm giá sâu và cơ hội tích lũy lớn.
Vốn hóa thực hiện cũng đo lường dòng vốn thực sự vào mạng Bitcoin theo thời gian. Vốn hóa thực hiện tăng có nghĩa là các đồng tiền mới đang được mua ở mức giá ngày càng cao hơn — vốn thực sự đang vào mạng. Vốn hóa thực hiện bằng phẳng hoặc giảm có nghĩa là mạng không thu hút vốn ròng mới, bất kể giá spot đang làm gì. Sự tăng trưởng vốn hóa thực hiện bền vững đã xảy ra trước mỗi đợt mở rộng thị trường tăng giá Bitcoin đáng kể.
Công cụ này trực quan hóa vốn hóa thực hiện của Bitcoin theo thời gian cùng với giá spot. Các chỉ số liên quan bao gồm MVRV Z-Score, chuẩn hóa khoảng cách giữa vốn hóa thị trường và thực hiện theo độ lệch chuẩn, và NUPL, cho thấy lợi nhuận hoặc thua lỗ ròng trên toàn bộ cơ sở người nắm giữ như một tỷ lệ của vốn hóa thực hiện.