BITCOIN REALIZED MARKET CAP 指数

已实现市值是衡量Bitcoin总市值的另一种方式。与传统市值——将所有现存代币乘以当前价格不同——已实现市值将每枚代币乘以其在区块链上最后一次移动时的价格。结果近似于整个Bitcoin网络的总成本基础：所有持有者为其代币集体支付的总美元价值。

在牛市期间，已实现市值落后于市值，因为很久以前以较低价格购买的代币尚未被移动。市值与已实现市值之间的差距——在MVRV比率中可视化——随着价格上涨而扩大，并在熊市期间当市值跌破持有者集体支付的价格时收窄或反转。这种反转是深熊市条件和重大积累机会历史上最可靠的信号之一。

已实现市值还衡量随时间流入Bitcoin网络的真实资本流入。上升的已实现市值意味着新代币正在以逐步更高的价格被购买——真实资本正在进入网络。平稳或下降的已实现市值意味着无论现货价格在做什么，网络都没有吸引净新资本。持续的已实现市值增长先于每次重大的Bitcoin牛市扩张。

此工具将Bitcoin的已实现市值与现货价格随时间并排可视化。相关指标包括MVRV Z-Score（通过标准差对市值与已实现市值之间的差距进行标准化）和NUPL（显示整个持有者群体的净利润或亏损占已实现市值的比例）。