MÚLTIPLO BITCOIN VALUE DAYS DESTROYED (VDD)
O que é o Bitcoin Value Days Destroyed (VDD) Multiple?
O gráfico VDD Multiple é um indicador on-chain fundamental para identificar possíveis topos e fundos do ciclo de mercado do Bitcoin. Ele compara o valor de gasto de curto prazo com a linha de base de longo prazo, agindo como um medidor de momentum para a atividade econômica on-chain. Ao analisar a razão entre a velocidade de gasto recente e anual, traders podem avaliar efetivamente se o mercado está superaquecendo ou em um período de acumulação.
Gráfico BTC Value Days Destroyed Explicado: O que é e como ler o gráfico?
Calcular o VDD: Primeiro, o valor diário de CDD é multiplicado pelo preço do Bitcoin naquele dia (VDD = CDD * Preço). Isso ajusta a velocidade de gasto bruta pelo seu valor em USD, permitindo comparações mais precisas entre diferentes eras de preço.
Calcular o Multiple: O VDD Multiple é então calculado dividindo uma média móvel de 30 dias do VDD pela sua média móvel de 365 dias. Isso cria uma razão que mostra se o valor de gasto de curto prazo recente está elevado ou deprimido em comparação com a média anual.
Este indicador destaca efetivamente as mudanças no comportamento dos detentores de longo prazo, valorizadas em dólares americanos.
Valores Altos (Topos de Mercado): Quando o VDD Multiple sobe para níveis altos, significa que o valor em USD das moedas antigas sendo gastas está superando dramaticamente a norma anual. Isso indica que detentores de longo prazo estão realizando lucros significativos, aumentando a oferta líquida de BTC no mercado. Historicamente, esses períodos de alto valor de gasto alinharam-se com os principais picos do mercado em alta.
Valores Baixos (Fundos de Mercado): Quando o multiple cai para valores baixos, sugere que o valor em USD das moedas sendo gastas é mínimo em comparação com a média anual. Isso aponta para um mercado dominado pela acumulação e forte sentimento de manutenção, o que historicamente ocorreu durante os fundos do mercado em baixa quando a confiança do investidor é baixa, mas o dinheiro inteligente está acumulando.
Value Days Destroyed (VDD) Multiple estende o conceito de Coin Days Destroyed ponderando o CDD pelo preço em que cada coin day é destruído — criando uma métrica ajustada pelo valor em dólares. Enquanto o CDD mede o volume ponderado por idade das moedas movidas, o VDD mede o valor em dólar ponderado por idade dessas movimentações. Isso torna o VDD mais sensível a condições onde tanto a grande idade da moeda quanto o alto preço coincidem, o que tipicamente ocorre perto dos principais topos do ciclo de mercado.
O VDD Multiple compara a soma atual de 30 dias de Value Days Destroyed com sua média de 1 ano. Quando essa razão é muito alta, significa que uma quantidade incomumente grande de valor em dólar está sendo destruída em relação à linha de base histórica recente — um sinal de que detentores de longo prazo estão vendendo agressivamente em pontos de força a preços elevados. Tal comportamento é característico de fases de distribuição próximas ao topo do ciclo.
Historicamente, picos no VDD Multiple acima da 'Zona Vermelha' alinharam-se estreitamente com os principais picos de preço do Bitcoin, incluindo os topos de 2013, 2017 e 2021. Por outro lado, a entrada do VDD na 'Zona Verde' — onde o multiple está em seu nível mais baixo — coincidiu com as mínimas do mercado em baixa e o início das fases de acumulação.
O VDD se baseia no CDD ao incorporar o preço, tornando-o mais relevante para investidores denominados em dólares do que a contagem bruta de movimentação de moedas. Funciona melhor junto com outras métricas de comportamento de detentores, como NUPL, RHODL e MVRV Z-Score, para identificar sinais convergentes em grandes pontos de virada do mercado.