BITCOIN已实现HODL（RHODL）比率
什么是Bitcoin RHODL比率？
RHODL比率图表是一个强大的On-chain指标，通过比较新参与者与长期持有者持有的价值来评估Bitcoin市场情绪。高RHODL比率历史上一直是识别牛市顶部的可靠信号。
Bitcoin RHODL Ratio Explained: What Is It and How to Read the Chart?
The RHODL Ratio looks at the ratio between the RHODL band of 1 week versus the RHODL band of 1-2 years. It also calibrates for increased HODLing over time and for lost coins by multiplying the ratio by the age of the market in number of days. When the 1-week value is significantly higher than the 1-2yr value, it is a signal that the market is becoming overheated.
Unlike some other on-chain indicators, the RHODL ratio does not give a false signal of a cycle high in April 2013. This gives it a unique advantage over indicators that may have been less reliable in earlier market cycles.
RHODL Ratio 比较的是什么
RHODL比率（已实现HODL比率）是一个On-chain指标，将1周龄代币的已实现价值与1–2年龄代币的已实现价值进行比较。由Philip Swift开发，旨在识别熊市底部与牛市扩张早期阶段之间的过渡。
低比值说明什么
当比率非常低时，长期持有者（1-2年龄代币）主导网络的已实现市值。这些持有者在熊市期间积累，尚未移动其代币——表明耐心和低卖压。当比率急剧上升时，短期代币（最近购买和最近移动）获得更大份额，反映新资金进入市场和早期周期活动增加。
急速向上穿越的历史表现
历史上，RHODL比率从底部区域的急剧向上突破先于或与Bitcoin 2013年、2017年和2020-2021年牛市周期的加速阶段同时出现。该比率也在周期顶部附近达到峰值，此时短期代币的换手率达到最高强度。
把 RHODL 与其他指标一起读
RHODL比率补充了其他基于HODL的指标，如NUPL和MVRV Z-Score。当这三个指标对齐时——都从极低值向中性或偏高读数移动——它提供了一个收敛信号，表明市场周期处于早中期牛市阶段。
常见问题
什么是 RHODL Ratio？
Realized HODL Ratio 把大约一周龄币的已实现价值与一到两年龄币的已实现价值相比较。它借此衡量在任一时刻，网络的成本基础究竟由近期买家还是老练持有者主导。
RHODL Ratio 偏低意味着什么？
比值偏低意味着老币主导了 realized cap，也就是说网络主要掌握在那些以低得多的价格积累、此后未曾动过的投资者手中。这种状态是熊市后期积累阶段的典型特征。
比值上升说明什么？
比值上升意味着近期移动过的币相对老币获得了更大权重，这发生在新买家以更高价格入场时。历史上，从底部区域急速向上穿越往往先于牛市的加速阶段，或与之同时出现。
RHODL 与 NUPL 有何不同？
NUPL 衡量持有者手中累积了多少利润，RHODL 则衡量构成网络成本基础的那些币的年龄结构。前者讲的是盈利状况，后者讲的是谁在持有。两者常常同向变动，而它们出现分歧的时期往往最有信息量。
RHODL 应该单独使用吗？
通常与 NUPL 和 MVRV Z-Score 一同阅读。当三者同时脱离各自的底部区域时，这一信号被视为远比任何单一指标更稳健，因为每一个衡量的都是同一持有者行为的不同侧面。